Investing.com — Fermi America hisseleri piyasa öncesi işlemlerde %14,6 düştü. Şirket 9 Temmuz’da 375 milyon dolarlık kıdemli dönüştürülebilir tahvil ihracını fiyatladı. Tahviller 2031 vadeli ve %5,00 faiz taşıyor. Bu durum mesai sonrası işlemlerde sert bir satış dalgasını tetikledi. Satış baskısı bugünkü piyasa öncesi seansta da devam ediyor.
Tahviller Rule 144A kapsamında nitelikli kurumsal alıcılara satıldı. İlk dönüşüm fiyatı hisse başına yaklaşık 9,52 dolar olarak belirlendi. İlk alıcılar 56,25 milyon dolara kadar ek tahvil alma opsiyonuna sahip. Bu durumda toplam ihraç 431,25 milyon dolara ulaşabilir. Seyreltme seviyesi hisse sahiplerini alarma geçirdi. Yatırımcılar şirketin nakit yakma profilinden zaten endişeliydi.
İhraç, hisse senedi için zorlu bir dönemde gerçekleşti. Fermi 2026 yılının ilk çeyreğinde yaklaşık 189 milyon dolar net zarar açıkladı. Zarar büyük ölçüde nakit dışı hisse bazlı tazminattan kaynaklandı. Şirket analist tahminlerine rağmen sıfır gelir elde etti. Bu durum son aylarda birçok araştırma firmasının not indirmesine yol açmıştı.
Dönüştürülebilir tahvil anlaşması belirli bir amaca hizmet ediyor. Şirket Texas’ın Amarillo kentindeki gigawatt ölçekli Project Matador AI güç kampüsünü ilerletmek istiyor. Ancak anlaşma yatırımcıların endişelerini pekiştirdi. Şirketin sermaye dağıtımının hızı ve maliyeti konusunda kaygılar artıyor.
Bununla birlikte, geniş piyasa düşüşe destek vermedi. S&P 500 ve Nasdaq bugün yükselişte işlem görüyor. Teknoloji ağırlıklı Nasdaq %1,3 kazanç sağladı. Bu durum Fermi üzerindeki baskının tamamen şirkete özgü olduğunu gösteriyor. Makro ekonomik rüzgarların bir etkisi bulunmuyor.
Bu arada, yapay zeka altyapı sektörü yatırımcı ilgisini çekmeye devam ediyor. Barclays bir projeksiyon yayınladı. Buna göre hyperscaler yapay zeka harcamaları 2028’de zirve yapmadan önce 1 trilyon doları aşabilir. Ancak Fermi’nin uygulama riskleri şirketi bu olumlu akımdan kopuk tutuyor.
Sonuç olarak, birden fazla olumsuz faktör bir araya geldi. Dönüştürülebilir tahvil ihracından kaynaklanan yeni seyreltme riski var. Ağır nakit yakma örüntüsü önceden beri mevcut. Devam eden yönetişim anlaşmazlıkları bulunuyor. Hisse senedi 52 haftalık zirvesi olan 36,99 doların çok altında işlem görüyor. Tüm bunlar bileşik bir olumsuz anlatı yarattı.
Tahvil satışının 14 Temmuz 2026’da tamamlanması bekleniyor. Yatırımcılar belirsizlik boyunca pozisyon tutmak istemiyor. Hisseler 6,25 dolardan işlem görüyor. Bu seviye 52 haftalık dip olan 4,47 dolara yaklaşıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
